استراتژی معامله گری معکوس

بررسی رابطه معامله‌گری اخلالی و بازده سهم در بازار سهام ایران

1 دکتری مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران ، قم، استراتژی معامله گری معکوس ایران.

2 استادیار گروه مالی، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، پردیس فارابی دانشگاه تهران، ایران

3 استاد گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.

4 استادیار گروه حسابداری و مدیریت مالی، پردیس فارابی دانشگاه تهران، قم، ایران.ع.(نویسنده

چکیده

نوسانات بازدهی در بازارهای مالی عمیقاً به ماهیت، رفتار و تمایلات معامله‌گران وابسته است. هدف پژوهش حاضر تعیین استراتژی معاملاتی مناسب در بازار سهام ایران بر اساس رفتار معامله‌گران اخلال­گر است. برای دستیابی به اهداف پژوهش از داده‌های مربوط به شاخص کل و 96 شرکت‌ انتخابی استفاده شده است. نتایج حاصل از تحلیل نوسان بازده روزانه شاخص کل طی دوره پنج­ساله 1391 لغایت 1395 با استفاده از آزمون نسبت واریانس چندگانه چاو­-­دنینگ نمایانگر این است که فرهنگ رایج معامله‌گران بازار سهام ایران معاملات اخلالی است؛ همچنین معنا‌داری خطای رفتاری معامله‌گران بازار سهام ایران نشان می‌دهد که این بازار با ریسک معامله‌گران اخلال‌گر مواجه است. بررسی تأثیر ارزش وقفه‌ای ریسک معامله‌گران اخلال‌گر بر بازهی سهام شرکت‌های مورد­مطالعه با استفاده از مدل رگرسیونی دو‌متغیره نشان داد که معامله‌گران اخلال‌گر بر بازدهی سهام این بازار تأثیر معنادارای دارند و اثر اخلال سیستماتیک بر اثر نقدی اخلال غلبه دارد؛ یعنی معامله‌گران اخلال‌گر می‌توانند با اتخاذ استراتژی اخلالی و تحمیل ریسک خود بر بازار عایدی بیشتری از معامله‌گران عقلایی با استراتژی معکوس به‌دست ‌آورند. نتایج این پژوهش می‌تواند به سرمایه‌گذاران در اتخاذ استراتژی معاملاتی مناسب و به سیاست­گذاران بازار سهام در اعمال سازوکارهایی برای کاهش معاملات اخلالی کمک کند.

کلیدواژه‌ها

• استراتژی‌های معاملاتی
• رفتار معامله‌گران
• اخلال سیستماتیک
• استراتژی اخلالی

عنوان مقاله [English]

Investigation of Relationship Between Noise Trading and Share Returns In Iran Stock market

نویسندگان [English]

• Khalil Abbasi Museloo 1
• Alireza Saranj 2
• Reza Tehrani 3
• Mohammad Nadiri 4

1 Ph.D. in Financial Management, Department of Accounting and Financial Management, Tehran University, College of Farabi, Qom, Iran.

2 Assistant Prof., Faculty of Management and Accounting, University of Tehran, Farabi College, Qom, Iran

4 Assistant Prof, Department of Accounting and Financial Management, Tehran University, College of Farabi, Qom, Iran.

The return volatility in financial markets depends heavily on the nature, behavior and desires of the trader. The aim of this study is to determine the appropriate trading strategy in Iran stock market based on the behavior of noise traders. In order to achieve this research aims, related data to total index and 96 selected companies has been used. The results of daily fluctuation analysis of the total index by using the Chow-analysis multiple variance test (CD) during the five-year period from 2011 to 2016 showed that the common culture of traders on Iranian stock market is noise trading. Statistically significant Behavioral Error (BE) of Iranian stock market traders point out that this market faces the noise trader risk (NTR). So the results of the survey of the effect of noise trader risk (NTR) lagging value on the stocks retune of the selected companies by using a two-variable regression model indicate that: firstly, noise traders have a significant effect on stock returns in this market, and secondly, the systematic noise effect (SNE) overcomes cash noise effect (CNE), That means that noise traders by adopting a noisy strategy and expanding their risk exposure on market can earn more than information traders with reverse strategy. The results of this research can help investors to adopt a suitable trading strategy and competent authorities to apply mechanisms to reduce noisy transactions .

3 کتاب آموزش سبک ict پرایس اکشن

آی سی تی ( ict ) مخفف دایره مرکزی است. یک سبک معاملاتی است که در اصل توسط مایکل جی هادلستون آموزش داده می‌شود.

دوره ICT درمورد پرایس اکشن و جریان سفارشات است.

مایکل هادلستون (Michael Huddleston):

مایکل هادلستون (Michael Huddleston) مدرس و بنیانگذار سبک ICT شاگرد لری ویلیامز بوده. و بیش از 30 سال سابقه معامله گری دارد. و تاکنون بیش از 55000 تریدر زیر نظر ایشان آموزش دیده اند. او با صحبت با بانکدارها متوجه کارکرد الگوریتمی معاملات آنها میشود. و با مهندسی معکوس دیدگاه آنها را کشف میکند و سبک ICT را ابداع میکند.

✅ ویژگی های مثبت سبک ict پرایس اکشن:

1. پرداختن تخصصی به نقدینگی ها
2. بررسی تاثیرات لیکوییدیتی و رفتار های موجود در مارکت با این نگاه
3. بررسی دقیق سشن ها و رفتار های موجود در سشن ها و سایکل های موجود
4. بررسی مناسب تاثیرات اینسترومنت های متفاوت بر یک دیگر
5. بررسی رفتار قیمت در نواحی و واکنش های قیمت بر اساس نقدینگی موجود در مارکت
6. نقشه برداری پله به پله از مارکت با استفاده از ابزتر های پرتیس اکشن مفهومی و ساده

❌ ویژگی های منفی سبک ict پرایس اکشن:

1. عدم بررسی دقیق ساختار ها و رفتار قیمت
2. عدم وجود دسته بندی دقیق برای اردر بلاک ها (ضیف تر از سبک های مبتنی بر S&D )
3. ضعف در بررسی روابط مولتی تایم ساختار ها
4. ضعف در بررسی روابط مولتی تایم سطوح و نواحی
5. عدم وجود درک مناسب از شرایط و سایکل های کلی بازار

سخن آخر:

سبک ict از نظر مفاهیم پایه نزدیکی قابل توجهی به سبک rtm دارد. اما با نگاهی منطقی تر به جای اینکه دنبال تریک و بیگ بویز باشد. به دنبال بررسی ساختاری و محل های احتمالی وجود لیکوییدیتی در چارت است.

بهترین ویژگی این سبک را می توان استفاده از نکات ساده و کاربردی و تشریح کامل این بخش های ساده دانست.

در این سبک به خوبی به مباحثی مانند سشن ها پرداخته شده. و به ستاپ های زمانی و بر مبنای سشن ها و کوریلیشن ها به خوبی پرداخته شده است.

هرچند بسیاری از مفاهیمی که قبلا در تکنیکال کلاسیک به انها پرداخته شده بود. با عناوینی دیگری مطرح شده اند مانند bms اما. در بررسی کارایی این نکات در نقشه برداری از ساختار های مارکت شکی وجود ندارد.

ضعف اصلی ict را میتوان عدم وجود درک مناسب از سیکل ها و ایونت های موجود در مارکت دانست. که به همین دلیل بسیاری از شاگردان پیشین مایکل اقدام به ترکیب این سبک با سبک جناب وایکوف و خلق سبک های مجدد برای خود کرده اند. از این سبک ها wwa و فانتوم را می توان نام برد.

عدم وجود درک درست از ساختار حرکت مارکت. و تایم فریم ها و الویت بندی و بهینه سازی سطوح از مباحثی هستند که ضعف عمده در انها وجود دارد.

در نهایت سبک ict را میتوان سبکی تخصصی در بررسی نقدینگی دانست. وجود ستاپ ها و بررسی سایکل ها در هر سشن این سبک را به سبک جذابی برا دی تریدر ها تبدیل میکند. و با ترکیب این سبک با سبک هایی که به خوبی به ساختار ها و تایم فریم ها پرداخته اند. می توان به ستاپ ها و درک‌مناسبی از رفتار ها و نوسانات اینترا دی در مارکت دست یافت.

مشخصات کتاب اول :

این فایل فقط برای کاربران سایت و ربات تلگرام قابل دانلود است.

برای دریافت لینک دانلود مستقیم وارد سایت شوید و یا در سایت ثبت نام کنید!

بعد از ورود به سایت مجدد این صفحه را بارگذاری کنید.

مشخصات کتاب دوم :

• نام کتاب: جزوه ی کاملی از دوره ی یک ساله ی مایکل (ICT MENTORSHIP)
• نوع فایل: PDF
• زبان کتاب : فارسی
• مترجم و گردآورنده: محمد کریمی کیا
• تعداد صفحات: 223 صفحه
• حجم فایل: 67 مگابایت

این فایل فقط برای کاربران سایت و ربات تلگرام قابل دانلود است.

برای دریافت لینک دانلود مستقیم وارد سایت شوید و یا در سایت ثبت نام کنید!

بعد از ورود به سایت مجدد این صفحه را بارگذاری کنید.

مشخصات کتاب سوم:

• نام کتاب: ساختار بازار و ستاپ‌های قدرتمند سبک ICT
• نوع فایل: PDF
• زبان کتاب : فارسی
• مترجم و گردآورنده: مرتضی مرادی
• تعداد صفحات: 166 صفحه
• حجم فایل: 5 مگابایت

این فایل فقط برای کاربران سایت و ربات تلگرام قابل دانلود است.

برای دریافت لینک دانلود مستقیم وارد سایت شوید و یا در سایت ثبت نام کنید!

الگوی چکش ✓ مرد دار آویز ✓ چکش معکوس و ستاره دنباله دار

در این مقاله، کندل یا همان الگوی چکش را به همراه چندین الگوی تک کندلی دیگر آموزش خواهیم داد. این درس، در حقیقت بخشی از آموزش فارکس بوده که می‌توانید مطالعه کنید. حال که با الگوهای کندل استیک پایه مانند فرفره (Spinning tops)، مارابوزو و دوجی آشنا شدید، بیایید ببینیم چگونه می‌توان الگوهای شمعی ژاپنی تک کندلی را تشخیص داد. ظاهر شدن این کندل‌ها برروی نمودار، می‌تواند حاکی از برگشت احتمالی بازار باشد. در اینجا، چهار الگوی شمعی ژاپنی پایه را معرفی کرده و آموزش می‌دهیم.

الگوی چکش و کندل مرد آویزان

کندل چکش و کندل مرد آویزان دقیقا شبیه به هم بوده، اما بسته به عملکرد حرکات قیمتی در گذشته، معانی کاملاً متفاوتی دارند. هر دو دارای اندام قلمی و زیبا (سیاه یا سفید)، سایه‌های بلند در پایین و سایه‌های کوتاه در بالا هستند و گاهی حتی اصلا سایه ندارند.

نمونه کندل مرد آویزان

کندل چکش یک الگوی برگشتی صعودی است که در طول روند نزولی شکل می‌گیرد. وجه تسمیه آن بدلیل آن است که بازار در حال چکش کاری کف است. هنگامیکه قیمت در حال کاهش است، شکل گیری چکش‌ها نشان می‌دهند که قیمت نزدیک کف بوده و قیمت دوباره شروع به افزایش می‌کند. سایه بلند در پایین حاکی از آنست که فروشندگان، قیمت‌ها را پایین می‌کشند، اما خریداران توانسته‌اند بر این فشار فروش غلبه کرده و کلوز قیمت (قیمت بسته شدن) در نزدیکی قیمت باز شدن خورده است.

فقط به این دلیل که در روند نزولی شکل الگوی چکش را مشاهده کردید به این معنا نیست که باید درجا سفارش خرید وارد کنید! پیش از ارسال سفارش و فرمان حمله، برای اطمینان از روند صعودی نیاز به تایید بیشتری است. یک نمونه رایج از تأیید این است که باید صبر کرد تا یک کندل سفید در بالای قیمت باز شدن کندل چکش بسته شود.

چگونه کندل چکش را تشخیص دهیم؟

• سایه بلند تقریباً باید دو یا سه برابر بدنه باشد.
• سایه بالایی کم یا عدم وجود سایه
• بدنه کندل در انتهای بالایی کندل باشد.
• رنگ بدنه مهم نیست.

کندل مرد آویزان

مرد آویزان یا مرد دار آویز یا مرد به دار آویخته یک الگوی نزولی برگشتی است که می‌تواند نشان دهنده سطح مقاومت قوی یا سقف باشد. هنگامیکه قیمت در حال افزایش است، شکل گیری یک کندل مرد آویزان نشان می‌دهد که تعداد فروشندگان در حال پیشی گرفتن از خریداران است. سایه بلند در پایین نشان می‌دهد که فروشندگان در طول سشن معاملاتی، قیمت‌ها را پایین کشیده اند. خریداران توانستند قیمت را تا حدودی بالا آورند، اما فقط تا نزدیکی قیمت آغازین. چنین چیزی باید به مثابه زنگ خطر باشد، چراکه به ما می‌گوید دیگر خریداری برای تامین قدرت حرکت لازم برای افزایش قیمت وجود ندارد.

نحوه تشخیص الگوی مرد آویزان

معیارهای تشخیص الگوی مرد آویزان:

• سایه بلند در پایین که تقریبا دو یا سه برابر بدنه است.
• سایه کوتاه در بالا یا عدم وجود سایه.
• بدنه در انتهای بالایی کندل قرار دارد.
• رنگ بدنه مهم نبوده، گرچه بدنه سیاه بیش از بدنه سفید اشاره به روند نزولی دارد.

کندل چکش معکوس و شوتینگ استار

شکل چکش معکوس و شوتینگ استار (ستاره دنباله دار) نیز همانند هم هستند. تنها تفاوت بین آنها این است که آیا شما در یک روند نزولی هستید یا یک روند صعودی. چکش معکوس یک کندل برگشتی صعودی است. شوتینگ استار یک کندل برگشتی نزولی است. هر دو کندل ریز اندام (پر یا توخالی)، دارای سایه‌های بلند در بالا و سایه‌های کوچک در پایین یا بدون سایه هستند.

نمونه کندل چکش معکوس و شوتینگ استار

کندل چکش معکوس در زمانی که قیمت کاهش یافته باشد، اشاره به احتمال تغییر جهت روند دارد. سایه‌بلند در بالای آن نشان می‌دهد که خریداران سعی کرده‌اند قیمت را بالاتر ببرند. با این حال، فروشندگان که ناظر و شاهد عملیات خریداران بوده‌اند، گفته‌اند: “بیخود!” و سعی در پایین آوردن قیمت کرده‌اند. خوشبختانه، خریداران صبحانه بمیزان کافی خورده بوده‌اند و موفق به بستن سشن معاملاتی در نزدیکی محل باز شده می‌شوند. از آنجا که فروشندگان قادر نبودند قیمت را پایین‌تر ببندند، این نشان می‌دهد که استراتژی معامله گری معکوس هرکسی که می‌خواست بفروشد، تا حالا فروخته است. و اگر دیگر فروشنده‌ای نیست، پس چه کسی هست؟ خریداران.

شوتینگ استار یک الگوی برگشتی نزولی است که همانند چکش معکوس بوده، اما وقتی رخ می‌دهد که قیمت در حال افزایش است. شکل آن نشان می‌دهد که قیمت در پایین ترین حد خود در این کندل باز شده، یک رالی قیمتی رفته اما مجدد به پایین کشیده شده است. این استراتژی معامله گری معکوس بدان معناست که خریداران سعی در بالا انداختن قیمت داشتند، اما فروشندگان وارد بازار شدند و قدرت نمایی کرده‌اند. این صراحتا یک نشانه نزولی است چراکه نشان می‌دهد دیگر خریداری باقی نمانده و سر همگی را بریده‌اند.

جمع بندی الگوی چکش

اینها 4 الگوی بسیار پر تکرار در بازار هستند. شناخت دقیق آنها می تواند در تحلیل ها به شما کمک زیادی کند. اینکه اسم این الگوها چکش است یا مرد دار آویز اهمیتی ندارد. مهم این است که بدانید اینها الگوهای بازگشتی هستند و زنگ هشدار را برای یک روند بازگشتی احتمالی به صدا در می آورند. شما می توانید این 4 الگو را در چکش و چکش معکوس خلاصه کنید. این نکته را قبلا گفتیم و دوباره تکرار می‌کنیم: وقوع این الگوها در بازار تضمینی برای بازگشت نیست. حتما قبل از ورود به معامله تاییدیه‌های بیشتری دست و پا کنید. برای یادگیری الگوهای کندل استیک می‌توانید این مقاله را مطالعه کنید.

تفاوت کندل چکش و مرد به دار آویخته

هر دو الگو، دارای سایه‌های بلند در قسمت پایینی هستند و سایه‌ی بالای آن‌ها بسیار کوتاه بوده و یا حتی ندارند. تفاوت کندل چکش و مرد به دار آویخته در روند قبل از شکل‌گیری این تک کندل است. اگر در قیمت در روند نزولی استراتژی معامله گری معکوس باشد، کندل چکش ایجاد شده و اگر بازار در روند صعودی باشد، الگوی مرد به دار آویخته (یا مرد آویزان) ایجاد شده است.